核心提示：亚太增速从26%滑落到5%……增长不靠提价，“全靠中产撑”……
近日乐高“90周年”成绩单出炉，乐高集团保持了两位数增长。乐高集团首席执行官尼尔斯·B·克里斯蒂安森（Niels B.Christiansen）称其为“里程碑式的一年”,“强劲的业绩表明，乐高比以往任何时候都更具价值和吸引力”。
正如引言所言，从财报数据看，乐高的增长并非依靠提高产品售价（近4成产品提价），而是依靠多元化的产品策略，在儿童教育之外的市场找增长，在高价格带产品和消费者购买量上做突破。“全靠中产撑”虽有偏颇，但乐高讨“大儿童们欢心”的欲意已经明朗。
我们简单回顾下乐高集团2022年财报：
- 收入增长17%，达646亿丹麦克朗（约420.67亿人民币），超过预期。
- 营业利润增长5%，达179亿丹麦克朗。
- 零售额增长12%。全球主要市场全部实现增长，美洲和西欧尤为强劲。
官方表示，推动业绩增长的推动因素包括对公司投资组合的强劲需求、在线和店内零售商合作伙伴关系、强大的电子商务平台和具有弹性的全球供应链网络。预计2023年将持续领跑市场，预期个位数增速。
受到原材料、供应链物流、通胀压力等负面影响，合并全球疫情封锁、货币波动、乌克兰战争等宏观经济和地缘政治挑战，乐高在如此承压下取得的成绩颇为亮眼。但也不尽乐观。
公司利润明显下滑，净利润和营业利润率是过去4年来新低。2022年净利润仅增长4%，达138亿克朗；2022年的营业利润率为28%，而2021为31%。
生产成本及销售成本的快速上涨侵蚀其利润空间。原材料成本上涨24.4%，销售和分销成本上涨27%，生产成本从167.83亿丹麦克朗上涨到201.6亿丹麦克朗，增长了16.7%。
乐高在加大市场营销投入和规模扩张力度的同时，其库存水平也在上升。2022年库存达55.49亿丹麦克朗，而2021年为35.09亿丹麦克朗，涨幅58%。
另外，乐高以IP联名为“城池”，相关授权费用也成为其较快增长的支出之一。2022年授权费支出54.84亿丹麦克朗，增长22.4%。
值得注意的是，2022年乐高在亚太市场遭遇“震荡”，其在亚太地区的营收增涨仅5.84%，是自2018年来最低。
但这并未挫伤乐高攻略中国的信心。“80家中国新店”开店计划、东方文化色彩的新品等诸多行动，乐高积木依然站稳市场绝对地位。
亚太市场增速26%滑落5%
乐高持续加码中国
玩世代统计了过去5年乐高在全球主要市场的增长数据：
- 2019年亚太市场大幅起势，营收增速达22%，而同期美洲、欧洲等市场增长不足5%。
- 随后两年，乐高在亚太市场保持17.69%、26.09%的高速增长
- 到了2022年，亚太收入突破百亿丹麦克朗（约68.3亿人民币），占比16%。但增速大幅下滑到5.84%
今年的成绩犹未可知，但毫无疑问，乐高依然看好中国市场的潜力。
乐高集团高级副总裁兼乐高中国区总经理Paul Huang在接受采访时表示：“2023年，我们将继续扩大在中国的足迹”，“我们预计今年将在中国再开80家新零售店”。这意味着超过一半的新店布局在中国。官方披露今年公司计划再开145家新店。
乐高在中国保持了高速扩张的步调。前年（2021年），乐高在全球新开155家品牌商店，其中95家门店设立在中国。财报披露，乐高门店总数达904家，包括乐高集团的185家店，乐高认证零售店和乐高旅游零售店719家店。
Paul Huang指出，目前，我们40%以上的门店位于三线及以下城市，这些城市有巨大的发展潜力。”
在亚太市场的短期受挫并未影响乐高战略布局的节奏。从前端零售终端网络、到后端供应链产能，以及市场培育与开发，仍处于整个消费生态持续构建布局阶段。
过去一年，乐高强化了产能，包括匈牙利尼雷加扎、墨西哥蒙特雷和中国嘉兴在内的三地工厂。其中，嘉兴工厂为亚太市场提供9成产能支持。乐高通过在关键市场附近开设工厂，来更灵活的满足区域市场的需求，抵消部分运输成本（包括时间成本）。
乐高还投产了两家新工厂，越南和美国弗吉尼亚州的两地工厂将在2024年和2025年投入应用，均为碳中和工厂。前者将支撑亚洲长期增长，形成共七家工厂的全球供应链网络。
另外，乐高还加快了企业数字化转型，改善购物者和合作伙伴的线上体验。比如，提供电子拼搭手册的LEGO®Builder应用程序，下载量1360万，同比增42%；再比如面向儿童的安全社交应用（2022年下载量710万次）。乐高网站的访问量达到3.95亿次，同比增长38%。
乐高投入了大幅投资来支持这些扩张部署。据年报，公司购买不动产和生产设备的年投入达59.76亿丹麦克朗，从相比2021年的31.59亿丹麦克朗，大增89%。受此影响，公司自由现金流缩减到93亿丹麦克朗，而2021为129亿丹麦克郎。
成年玩家、高价格带
“隐形的旷野”
东方市场潮流消费和兴趣消费方兴未艾，玩具愈发突出的潮流属性、IP个性化特质打破了“结界”，成为一种「全球共识」。
乐高财报披露的年度热销产品就有端倪：2020年最畅销的产品之一是乐高经典砖盒。但仅两年，曾经的热卖品Friends、Classic已经悄然“让位”；星战、哈利波特、乐高城市系列、ICONS、科技系列，“接棒”成为2022年畅销品。
这反映出消费侧的变化：越来越多成年人为之着迷，这些新客群贡献着强劲消费。
事实上，乐高的一些姿态有意无意向“新贵”靠拢。去年8月乐高宣布“提价”，约4成产品价格上调，涨幅约5%-25%。9月官网改版，首次划分“即将绝版”分类。
而在国内，在社交媒体和报道中，“塑料金砖”“玩具理财”屡见不鲜，加上大量种草博主、玩具测评博主灌输，“绝版既涨价”，高单价、溢价属性合并二级流通价值，让乐高积木镀上了价值晕轮。
在官宣调价后，#乐高将涨价# #乐高涨价你会找平替吗#冲上热搜。有渠道商惜售压货，爱好者开始囤货，有人不惜花150万囤500盒布加迪。
“涨价”并未给乐高带来显著增收，其价格涨幅低于成本涨幅。克里斯蒂安森指出：“低成本产品没有受到影响。增长主要来自乐高的高价格带产品”，“人们购买了一些更大、更复杂的套装，是数量与价格的综合影响”。
根本上，乐高是期望从价格带上锁定差异化群体，在儿童玩具场景之外找增量。
2022年，乐高与路易威登（Louis Vuitton）展开合作，用上千万块乐高颗粒打造“创意艺术”，为这家奢侈品定制了200岁周年的橱窗和商店陈列展示。克里斯蒂安森特别强调，“以路易威登为例，我们希望能接触到女性、母亲。我们确实希望有更多的女孩玩乐高。”
去年6月，乐高Creator Expert改名ICONS系列，“成年向”已经不是弦外之音。近期乐高多个合作，包括BTS防弹少年团、迪士尼100周年等，乐高在娱乐、潮流、艺术、奢侈品等领域频频“拈指”。
国内的年轻人养起“积木花”，对着财神爷积木佛龛“礼佛”，还有人把乐高人仔头像穿成珠串，把乐高人仔DIY成随身配饰……乐高虽不在潮玩的潮头但已成波澜。
尽管乐高的财报一如既往围绕“儿童”展开，并在市场渗透上卓有成效（去年公司通过本地社区举办体验活动触达980多万儿童，相比2021年的350万人，翻倍增长）。但那些尚未披露的部分或许才是“隐形的旷野”：乐高正通过产品组合策略调整开拓购买力群体，让更多中产和成年人为之着迷。
超级IP撑场
财报数据，2022年有48%的新款产品，而2020年披露公司保持年55%的新款比率，产品上新速度悄然放缓。但其IP联名的量级和爆品影响力只增不减。
有趣的是，积木市场几次寒潮下，毫无例外都能看到《星球大战》的身影。
上个世纪90年代，乐高出现历史上首次亏损，5000万美元亏损失血，千人大裁员。乐高随即祭出“星球大战前传”系列，一炮而红，在那段时期贡献了15%的产品总销量。
时隔20年后，“乐高X星球大战”再度回归，在消费低迷期炸响了粉丝圈。LEGO 在tiktok上300亿浏览量，仅“lego starwars”浏览量就达62亿，“lego star wars the sky walkers saga”有8亿话题浏览。市场热销数据也反映出星球大战的猛药带劲。
乐高一直尝试文化多样性产品，与汽车、游戏、电影、科技等不同领域企业都有合作，但在拉动规模上依然离不开超级IP。财报上看，乐高的特许权使用费在过去5年内翻了一倍，54.84亿丹麦克朗。
乐高也曾尝试引入诸如《西游记》、春节等东方文化创意要素。2020年，乐高以《西游记》为创意点推出“悟空小侠”系列，齐天大圣黄金机甲在市场上颇为亮眼，成为中国和亚太地区最畅销的主题之一。随后发售的白骨精又如锦上添花。但主题系列中的多数套装都反响平平。
2022年年尾，乐高“摇钱树”、“年宵花”积木，一上线就受到本土玩家的喜爱。“摇钱树”这款未在官方公众号曝光的产品，意外走红。一些线下零售渠道几度断货。而同期官方上新推广的“可爱的兔子”等套装遭遇口碑“冰火两重天”。
只能说，西方文化体系的超级IP对于中国消费者而言仍“有距离”，探索本土多元文化IP依然坎坷。
在国内市场，电商平台联动大量积木品牌以“中国积木”为旗帜快速增长。他们大多瞄准潮流爱好者的热门IP来构建产品体系。他们更懂本土消费者的品味偏好，对种草营销驾轻就熟，加上潮玩文创杂货零售渠道的丰富网络，靠着性价比优势，抢夺积木新用户群的购买力。
据乐高财报，2022年中国及亚太地区营收贡献徘徊在16%左右。Paul Huang指出，中国销售额的增长是由中国超过2亿0-14岁的人口、经济增长以及中产阶级人口不断增长的购买力推动的。
乐高把更多的门店开在了中国，但是与本土创新文化相融、更靠近消费者依然是其战略关键。
